孫無(wú)忌碰了一鼻子灰，無(wú)奈告辭。何瓚告誡兒子，日本人需要通過(guò)樓外樓來(lái)展示中日親善的假象，讓兒子暫時(shí)不要?jiǎng)訕峭鈽?。家柱奉命回到杭州以刺殺漢奸何瓚。杜小笙帶著兄弟一路抗日打游擊，不料這次反被日軍伏擊。恰此時(shí)，苗長(zhǎng)玲帶領(lǐng)新四軍為杜小笙解圍，擊潰了日軍。苗長(zhǎng)玲有意說(shuō)服杜小笙，假意讓杜小笙投靠日軍，實(shí)際做中共地下黨的情報(bào)員，專門刺探日軍和漢奸的情報(bào)。杜小笙芥蒂漢奸頭銜，即便是假的，也恐背上歷史罵名，內(nèi)心抗拒。杜小笙最終決定忍辱負(fù)重，假裝當(dāng)漢奸，臥底綏靖軍。杜小笙回到杭州，與秋水重逢，秋水誤以為杜小笙當(dāng)了漢奸，失望痛心，決意和杜小笙劃清界限。秋水告知家寶杜小笙當(dāng)漢奸之事，家寶存有疑惑，始終對(duì)杜小笙保留一份相信。