方世玉（李連杰 飾）、雷婷婷（李嘉欣 飾）、陳家洛（鄭少秋 飾）一行抵達(dá)紅花會(huì)總舵。紅花會(huì)事業(yè)蒸蒸日上之余，幫內(nèi)爭(zhēng)權(quán)奪勢(shì)的斗爭(zhēng)亦未停息，堂主于鎮(zhèn)海（計(jì)春華 飾）因不滿父親傳位陳家洛，幾次三番找人行刺未果，方世玉出面當(dāng)眾斥責(zé)，兩人結(jié)下仇怨。
陳家洛命世玉等人搶奪扶桑武士護(hù)送的一錦盒，雖有苗翠花（蕭芳芳 飾）出手相助，但任務(wù)失敗，期間世玉再次相遇對(duì)其芳心暗屬的兩廣總督之女安兒（郭藹明 飾）。為再次搶奪錦盒，方世玉受命接近安兒，卻被兩廣總督算計(jì)，危急時(shí)刻安兒救得世玉等人性命。世玉辱命，被陳家洛假意廢去武功，錦盒之內(nèi)的秘密被于鎮(zhèn)海發(fā)現(xiàn)，李國(guó)邦（元奎 飾）身死，陳家洛被囚，于鎮(zhèn)海坐上總舵主之位。方世玉傷愈歸來，準(zhǔn)備不惜代價(jià)鏟除紅花會(huì)叛徒。